#กู้เงินเพื่อจ่ายปันผลไม่ใช่เรื่องแปลก
ในฐานะนักกฎหมายด้านภาษี ขอแนะนำให้ลองมองตามหลักความเป็นจริงว่า ในบางครั้งเมื่อประกอบกิจการและมีกำไรจ่ายเงินปันผลแล้ว แต่ทว่าส่วนกำไรของกิจการนั้น "ไม่ได้อยู่ในรูปแบบของเงินสด"
โดยบางกรณีที่อาจเกิดขึ้นได้คือ ขายสินค้าไปแล้วแต่เป็นการขายสินเชื่อ ซึ่งทำให้เก็บเงินไม่ได้ หรือการนำกำไรสะสมไปลงทุนต่อ ทำให้เงินจมอยู่และผลตอบแทนยังคงกลับมาในรูปแบบเงินสดไม่ได้
ด้วยเหตุข้างต้นนี้ จึงส่งผลให้ไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้ หรือจ่ายไม่ทันภายในกำหนด ซึ่งหากมี
นโยบายการจ่ายปันผลว่าต้องจ่ายทุกครั้งในการประชุมผู้ถือหุ้น เมื่อเกิดเหตุขัดข้องในลักษณะนี้แล้ว จึงต้องมีการกู้ยืมเงินเพื่อมาจ่ายปันผล
#กิจการยังได้รับผลกำไรอยู่หรือไม่?
ในส่วนของกำไร กิจการยังคงได้รับผลประกอบการอยู่ เพียงแต่ “เงินในรูปแบบของเงินสดไม่เพียงพอ”
ยกตัวอย่าง หากมีกำหนดนโยบายต้องจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 50% ของกำไร นั้นหมายความว่ากำไรได้เกิดขึ้นแล้ว และมีการนำเงินไปหมุนลงทุนหรืออาจประมาณการณ์กระแสเงินสดผิดพลาด ทำให้ผลตอบแทนที่ลงทุนไปนั้น ได้กลับมาไม่ถึง 50% ของกำไรที่ต้องจ่ายปันผล
วิธีแก้ปัญหากรณีกำไรไม่พอเพื่อจ่ายปันผล เมื่อเกิดปัญหามีกำไรไม่เพียงพอที่จะต้องจ่ายปันผลแล้ว สิ่งที่แก้ไขได้คือ ต้องกู้เงินเพื่อมาจ่ายปันผล ซึ่งการกู้เงินดังกล่าวไม่จำเป็นว่าจะต้องผลประกอบกิจการลดน้อยลง หรือไม่มีกำไร ดังนั้น ในมุมของกฎหมายจึงถือเป็นเรื่องปกติ ไม่ใช่เรื่องแปลก